Fundada en 1713 por iniciativa de Juan Manuel Fernández Pacheco, marqués de Villena, tiene como misión principal velar por que los cambios que experimente la lengua española en su constante adaptación a las necesidades de sus hablantes no quiebren la esencial unidad que mantiene en todo el ámbito hispánico. Se sitúa en un edificio, de estilo clasicista, que se levantó de acuerdo con el proyecto del arquitecto Miguel Aguado de la Sierra (1842-1896). La casa es de planta rectangular y consta de tres plantas bajo cubierta y semisótano.